Управление источниками финансирования оборотного капитала предприятия (на примере предприятия ООО"Пмк-77 ")

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, состав и структура оборотного капитала предприятия

1.2 Особенности выбора источников финансирования оборотного капитала предприятия

1.3 Современные методы управления источниками финансирования оборотным капиталом предприятия

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСОВОГО ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ООО «ПМК-77»

2.1 Краткая технико-экономическая характеристика деятельности предприятия

2.2 Анализ структуры и динамики источников финансирования оборотного капитала предприятия

2.3 Оценка проблем, связанных с управлением источниками финансирования оборотного капитала предприятия

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ООО «ПМК-77»

3.1 Направления оптимизации источников финансирования оборотного капитала предприятия

3.2 Экономическое обоснование предложенных мероприятий

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Приложение

Успешность функционирования текущей деятельности любой организации в значительной сте­пени определяется обеспеченностью источниками ее финансирования. Поддержание непрерывности про­изводственного процесса, повышение его эффективности, расширение производства и создание новых видов деятельности обусловливают необходимость финансирования текущей потребности в оборотном капитале. Современные условия обостряют проблему поиска и обоснованного выбора источников финансирования текущей деятельности, а их оптимальное соотношение приобретает все большее значение для организации.

С целью повышения эффективности использования финансовых ресурсов текущей деятельности предприятий необходимо разработать методы и инструменты, позволяющие на основании комплексного анализа принимать управленческие решения, направленные на снижение рисков неэффективного использования источников финансирования предприятия, достижение эластичной по отношению к изменениям внешних и внутренних факторов структуры оборотного капитала.

Вопросы, связанные с финансированием текущей деятельности предприятия, нашли свое отражение в трудах как отечественных, так и зарубежных ученых и специалистов в данной области. Среди российских авторов, исследующих источники финансирования оборотного капитала предприятия, следует отметить работы Дорофеева М.Л., Париша О.В., Зобовой Е.В., Сироткина С.А., Кельчевсой Н.Р., Кузнецова Н.В., Дегтяревой И.В., Шалина О.И., Марьиной А.В., Зобовой Е.В., Голебнова О.В. и др.

Целью работы является разработка практических рекомендаций по совершенствованию управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия.

Достижение поставленной цели потребовало реализации следующих задач:

- уточнить понятие, состав и структуру оборотного капитала предприятия;

- рассмотреть особенности выбора источников финансирования оборотного капитала предприятия;

- изучить современные методы управления источниками финансирования оборотным капиталом предприятия;

- провести оценку эффективности управления источниками финансирования оборотного капитала конкретного экономического субъекта, выявить недостатки и разработать мероприятий по повышению эффективности.

Объектом исследования в данной работе выступает ООО «ПМК-77».

Предмет исследования - вопросы финансирования текущей деятельности предприятий.

Теоретической и методологической основой исследования являются до­стижения экономической теории, теории финансов, финансового менеджмента, финансо­вой политики, экономического анализа, бухгалтерского учета и отчетности. Исследова­ние основано на методологии научного познания, диалектическом и системном подходе

Практическое значение данной работы заключается в том, что разработанные направления оптимизации источников финансирования оборотного капитала, могут быть применены в практике деятельности исследуемого предприятия.

В теоретической части настоящей работы были исследованы основы управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия. По результатам исследования определено понятие оборотного капитала предприятия как финансово-кредитные средства, авансированные в производственную деятельность и материально-вещественные оборотные активы, объемы и структура источников которых должны быть достаточны для обеспечения нормального функционирования предприятия».

В ходе исследования выявлены следующие особенности оборотного капитала предприятия:

- высокая степень структурной трансформации, в результате которой оборотные средства легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

- большая приспособляемость к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков;

- возможность потери реальной стоимости из-за инфляции, в связи с естественной убылью, недобросовестностью контрагентов и собственного персонала.

Основная цель управления финансированием текущей деятельности предприятия состоит в выявлении и удовлетворении потребности фирмы в отдельных видах текущих активов для обеспечения ритмичного процесса воспроизводства, а также оптимизация объема и структуры источников финансирования оборотных активов для поддержания необходимого уровня устойчивости и платежеспособности фирмы.

Финансирование оборотного капитала предприятия осуществляется путем обеспечения его текущих финансовых потребностей, связанных с формированием: производственных запасов, фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе и средств в расчетах, накоплений денежных средств для авансирования в хозяйственный оборот, краткосрочных финансовых вложений.

Источниками финансирования оборотного капитала предприятия могут выступать собственные и заемные финансовые ресурсы. Также источники финансирования могут классифицироваться на внутренне и внешние. Внутреннее финансирование осуществляется за счет средств, полученных от деятельности самого предприятия: прибыль, амортизационные отчисления, выручка от продажи или сдачи в аренду имущества. Внешнее финансирование использует средства, не связанные с деятельностью предприятия: взносы собственников в уставной капитал, кредит, обязательства должников, государственные субсидии и т.п.

Каждый источник средств имеет свою «цену». Самым выгодным с точки зрения минимизации затрат на обслуживание является чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. На последнем месте стоят заемные средства, источником возврата которых является чистая прибыль. Предприятия, сталкивающиеся с проблемой недостатка собственных источников формирования оборотных средств, вынуждены прибегать к заемным источникам. Это приводит к росту цен, снижению прибыли и зачастую к ухудшению финансового состояния предприятия, снижению его деловой активности, ликвидности, рентабельности. То есть, чем больше привлечено собственных средств, тем меньше затрат по обслуживанию долга и тем больше остается чистой прибыли.

В работе отмечено, что в настоящее время наиболее популярными стратегиями финансирования текущих активов в зависимости от выбора источника покрытия варьирующей их части, являются: агрессивная, консервативная и умеренная.

Основной проблемой управления источниками финансирования оборотного капитала предприятия является поиск компромисса между обеспечением достаточного уровня рентабельности активов и обеспечением текущей платежеспособности фирмы.

В практической части работы была проведена оценка эффективности управления источниками финансирования оборотного капитала ООО «ПМК-77», основными видами деятельности которого являются:

- предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию прочего оборудования общего назначения;

- производство общестроительных работ по возведению зданий

- производство электромонтажных работ».

Учитывая профиль деятельности предприятия, финансирование текущей деятельности не включает в себя формирование запасов и других видов оборотных активов, так как ООО «ПМК-77» работает только под конкретный заказ, с полным финансированием со стороны заказчика.

По результатам анализа механизма управления источниками финансирования оборотного капитала ООО «ПМК-77», в работе были сделаны следующие выводы:

- в настоящий момент на предприятии применяется умеренная комплексная политика управления текущими активами и пассивами;

- в сфере управления краткосрочными кредитами, преобладает консервативная политика использования собственных средств для обеспечения активов.

Проблемы управления источниками финансировании оборотного капитала, выявленные в ходе исследования:

- на недостаточную эффективность консервативной политики, указывает применение в ООО «ПМК-77» стратегии удовлетворительной прибыли, а не стратегии мини-максимизации;

- дебиторская задолженность не покрывается, идет плохая работа с покупателями и заказчиками, предприятию это невыгодно;

- активы используются не эффективно.

Для улучшения работы организации и наилучшего обеспечения активов в работе были предложены следующие рекомендации:

1. в сфере управления краткосрочными кредитами использовать умеренную политику комплексного оперативного управления, то есть довести величину краткосрочных кредитов и займов до 38 - 45% от общей суммы пассива баланса. Тенденция изменения краткосрочных кредитов и займов в организации положительная, но увеличение краткосрочных кредитов идет слишком медленными темпами;

2. проводить конкретную работу с дебиторами, направленную на покрытие их задолженностей.

ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ

1. Российская федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. – М.: Маркетинг, 2001. – 39 с.

2. Гражданский кодекс. Части первая, вторая, третья, четвертая (по состоянию на 25 мая 2015 г.). – М.: Издательство Юрайт, 2015. - 589 с.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 23.07.2013) (с изм. и доп. от 01.09.2014)

4. О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н.

КНИГИ

5. Антонова З.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – Томск: Томский политехнического университета, 2015. – 128 с.

6. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - СПб.: Пи-тер, 2008. - 592 с.

7. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Пер. с англ., под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2007. - 573 с.

8. Быковников, И.Л. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. / И.Л. Быковников. - М.: ИПКгосслужбы, 2008. - 208 с.

9. Ванхорн, Джеймс К. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. / Джеймс К. Ванхорн, Джон М. Вахович мл., - 12-е изд. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2008. - 1232 с.: ил. - Парал. тит. англ.

10. Герасимов Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие / Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2014. – 160 с.

11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 768 с.

12. Колас М.Н. Управление финансовой деятельностью предприятия / Пер. с франц. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2012. - 451 с.

13. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-практическое пособие / Сост.: О.В. Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С. Черевко, А.В. Черепанов. – Челябинск: УрСЭИ АТ и СО, 2013. – 80 с.

14. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - 5-е изд, перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 495 с.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М. 2012. – 424 с.

16. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии. М., 2011. - С. 161.

17. Финансовое управление: Учебное пособие для технических вузов/ В.Г. Крыжановский, В.И. Лапенков, В.И. Лютер и др. под ред. Э.С. Минаева, В.П. Панагушина./ М.: «Издательство ПРИОР», 2011.

18. Финансовый директор как интегратор бизнеса / Рид С., Шойерман Х.-Д. и группа mySAP ERP Financials. М.: Альпина Бизнес Букс, 2011. – С.10.

19. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учеб. / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2010.

20. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / Н.В. Колчина и др.; под ред. Н.В. Колчиной. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 383 с.

21. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.;. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.

22. Чернышова Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИЦК «Март», 2012. – 300 с.

23. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансовой деятельности: Учебник. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2014. – 352 с.

24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 208с.

ПЕРИОДИЧЕСКИЕ ИЗДАНИЯ

25. Бондина Н.Н. Обеспечение оптимальной структуры источников формирования финансовых ресурсов // Нива Поволжья. – 2014. - № 30. - С. 115-122.

26. Бородин С.И. Оценка финансирования деятельности строительных предприятий-застройщиков с использованием коэффициента доступности финансовых ресурсов // Актуальные вопросы современной науки: сборник научных трудов – Новосибирск: ЦРНС, 2009. – Вып.7, кн. 2. – С. 151–158.

27. Волнин В.А. Модели определения оптимального размера партии запасов: вариации модели EOQ и модель EPR / Волнин В. А., Королева А. А. // Финансовый менеджмент. - 2012. - № 1. - С. 26-36.

28. Голебнова О.В. Определение особенностей выбора стратегии финансирования оборотного капитала // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. – 2010. - № 1. - С. 51-56.

29. Грасс Е.Ю. Анализ ликвидности баланса по новым формам бухгалтерской отчетности 2011 года // Экономический анализ: теория и практика. 2012. – № 27 (283).

30. Дегтярева И.В., Шалина О.И., Марьина А.В. Формирование структуры источников финансирования оборотного капитала российских предприятий: реалии и векторы развития // Вестник Уфимского государственного авиационного технического университета. – 2014. - Т. 18. № 2. - С. 157-166.

31. Дорофеев М.Л., Париш О.В. Практические аспекты применения матрицы оптимизации текущего финансирования // Известия Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. – 2011. - № 4. - С. 111-121.

32. Зобова Е.В. Источники финансирования оборотного капитала предприятия // Социально-экономические явления и процессы. - 2011. - № 11. - С. 83-87.

33. Карпычева Е.Ю. Формирование механизма управления оборотными средствами предприятий АПК // Вопросы экономики. – 2012. - № 5. – С. 48.

34. Кузнецов Н.В. Финансовое обеспечение текущей деятельности предприятий // Экономические науки. – 2010. - № 63. – С. 260 – 264.

35. Липчиу Н.В., Юрченко А.А. Модели управления оборотным капиталом организаций в современных условиях // Молитематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университет. – 2012. - № 76. -С. 1038-1050.

36. Токарева Г.Ф., Багаутдинова И.В. Количественная оценка типа моделей управления величиной оборотного капитала и источниками его финансирования // Российское предпринимательство. -2014. - № 19. – С. 93 – 102.

37. Чхутиашвили Л.В. Основы финансовой деятельности на предприятиях в современных рыночных условиях. // Международный бухгалтерский учет. – 2014. - N 8. – С.12

ЭЛЕКТРОННЫЕ РЕСУРСЫ

38. Анущенкова К.А. Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://institutiones.com/download/books/2036-finansovov-ekonomicheski j-analiz-anuzchenkova.html.