Информационные материалы для подготовки студентов

Расскажи одногруппникам: + 200 к карме:

Оценка инвестиционной привлекательности организации в системе ее финансовых показателей





Содержание

Введение

1.Теоретические и методические основы оценки инвестиционной привлекательности компании.

1.1. Понятие и сущность инвестиционной привлекательности компании

1.2 Подходы к оценке инвестиционной привлекательности компании

1.3. Оценка инвестиционной привлекательности организации в системе ее финансовых показателей.

2. Анализ финансовых направлений инвестиционной привлекательности компании

2.1. Общая характеристика финансового состояния компании

2.2. Анализ привлекательности компании на основе оценки финансовых показателей.

3. Совершенствование управления инвестиционной привлекательностью компании .

3.1. Пути повышения инвестиционной привлекательности организации

3.2. Совершенствование механизмов отбора инвестиционных проектов в организации.

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что финансовое состояние предприятия играет решающую роль в жизненном цикле организации, поскольку отражает все стороны деятельности, движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния, анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие из организаций на грань банкротства. Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является оценка его финансового состояния.

Другим немаловажным фактором для успешной деятельности компании является ее инвестиционная привлекательность, способствующая притоку дополнительного капитала и экономическому росту. Производственная и коммерческая деятельность предприятий и корпораций связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций. Термин инвестиции происходит от латинского слова "invest", что означает «вкладывать».

В более широкой трактовке они выражают вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиционная привлекательность предприятия важна и для инвесторов, т.к. анализ предприятия и его инвестиционной привлекательности позволяет свести риск неправильного вложения инвестиций к минимуму.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Вложение инвестиций осуществляется в форме капитальных вложений в основной капитал (основные средства). Капитальные вложения используются на новое строительство; расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий; приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря; проектно-изыскательские работы и другие нужды.

Инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

- расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства).

В качестве инвестиций могут выступать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации, и др. ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.); объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и др. интеллектуальные ценности; права пользования землёй, природными ресурсами, а так же любым другим имуществом или имущественные права.

Таким образом, оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль т.к. потенциальные инвесторы уделяют инвестиционной привлекательности предприятия большое значение, изучая и сравнивая показатели предприятия не за год, а минимум за 3-5 лет. Это дает более полную картину работы предприятия. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли.

Рассматриваемый в работе вопрос достаточно широко освещён теоретически как зарубежными, так и отечественными авторами. Нельзя не вспомнить в данном контексте такие фундаментальные работы как «Инвестиции» под редакцией У. Шарпа, «Инвестиционный портфель и фондовый рынок» Г. Марковиц, У. Шарп., «Основы управления финансами» Ван Хорн Дж. и другие издания, которые многосторонне и глубоко затрагивают тему инвестиций в различных отраслях экономики. Отечественные авторы к настоящему моменту также осветили данный вопрос уже достаточно подробно. В современной отечественной экономической литературе существует немало монографий, где богатый опыт применения западной инвестиционной теории рассматривается в контексте адаптации к условиям функционирования бизнеса в России. Таким образом, сложилась обширная научно-методическая база и это сильно способствует применению различных экономических знаний непосредственно в практической работе по управлению инвестициями.

Исследования проведены на основе материалов бухгалтерской отчетности, финансово – экономических планов ЗАО «Вольво Восток».

Целью выпускной квалификационной работы является оценка инвестиционной привлекательности организации в системе ее финансовых показателей.

Задачи исследования:

- Рассмотреть теоретического аспекта инвестиционной привлекательности организации.

- Проанализировать инвестиционную привлекательность ЗАО «Вольво Восток».

- Выявить основные пути улучшения инвестиционной привлекательности ЗАО «Вольво Восток».

Объектом исследования выступает ЗАО «Вольво Восток».

Предметом служит инвестиционная привлекательность объекта исследования.

В выпускной квалификационной работе использованы следующие методы исследования: анализ, метод логической обработки информации.

В первом разделе работы рассматриваются теоретические вопросы инвестиционной привлекательности организации.

Во втором разделе работы проводится анализ инвестиционной привлекательности ЗАО «Вольво Восток».

В третьем разделе дипломной работы разработаны рекомендации направленные на улучшение инвестиционной привлекательности на ЗАО «Вольво Восток».

Заключение

Инвестиционная привлекательность предприятия - это целесообразность вложения в него временно свободных денежных средств.

Внешние субъекты (потенциальные инвесторы) при выборе объекта инвестиций полагаются на результаты проведенного анализа. Для анализа инвестиционной привлекательности определяется уровень каждого показателя и его динамика за ряд периодов.

Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия изучают:

 общую характеристику предприятия;

 производственную мощность его;

 место предприятия в отрасли;

 структуру затрат на производство;

 объем прибыли, ее использование;

 финансовую устойчивость;

 ликвидность предприятия;

 рентабельность капитала предприятия;

 деловую активность предприятия.

Кроме рассмотренных показателей, во время анализа инвестиционной привлекательности предприятия можно использовать обобщающие показатели эффективности использования производственных ресурсов – продуктивность труда, фондоотдачу, материалоемкость.

Делая общую оценку инвестиционной привлекательности предприятия, необходимо изучить показатели за 3-5 лет. При этом нельзя дать правильную оценку указанных показателей только в отношении одного конкретного предприятия отдельно от окружающей среды. Оценка инвестиционной привлекательности должна базироваться на комплексном подходе к субъекту хозяйствования как к объекту исследования в конкретной системе хозяйствования.

В ходе оценки инвестиционной привлекательности предприятия рекомендуется также изучить возможности предприятия продолжать свою деятельность в будущем (оценка неплатежеспособности и вероятности банкротства).

Проанализировав общее состояние финансовых результатов деятельности ЗАО «Вольво Восток», можно прийти к следующему выводу, что в 2010г. по сравнению с 2009г. произошло увеличение чистой прибыли на 89 %. Наблюдается отрицательная тенденция связанная с увеличением административных затрат и затрат на сбыт на 1 руб. чистого дохода от реализации продукции с 5,5 коп. в 2010г. до 6,5 коп в 2011г., уменьшение других финансовых доходов (дивиденды, проценты и прочие доходы, полученные от финансовых инвестиций). В 2011г. положительным есть увеличение денежного потока на 10,5 % по сравнению с 2009г., но по сравнению с 2010г. происходит снижение на 12,6 %.

Что касается рентабельности капитала, то в 2009г. она составила 1%, в 2010г. – 13,7%, а в 2011г. – 1,5%. На изменение этого показателя повлияло одновременно 2 фактора: рентабельность реализованной продукции и оборотность активов (ресурсоотдача). Рентабельность реализованной продукции составила в 2009г. 1,3%, в 2010г. – 11,5%, в 2011г. - 5%. Ресурсоотдача в 2009г. составила 0,76, в 2010г. - 1,19, в 2011г. – 0,29. Прежде всего, такое уменьшение всех перечисленных факторов в 2011г. по сравнению с 2010г. произошло из-за снижения объемов реализации товаров и услуг, и как следствие снижение чистого дохода и чистой прибыли, а также увеличение дебиторской задолженности. Если же сравнить 2009г. с 2011г., то прослеживается увеличение коэффициента рентабельности реализованных услуг и уменьшение коэффициента трансформации. В совокупности влияние 2-х этих факторов привело к увеличению рентабельности капитала в 2011г.

В 2010г. по сравнению с 2009г. наблюдается общая тенденция роста показателей ликвидности. Тем не менее, в 2011г. коэффициент абсолютной ликвидности ниже, чем рекомендуемое значение (0,2-0,35). В нашем случае, у организации не хватает денежных средств на покрытие неотложных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности в 2009г. составляет 1,39, в 2010г. - 1,52, в 2011г. – 1,43, что соответствует норме (критическое значение Кл.т. = 1) и свидетельствует о том, что организация имеет достаточное количество оборотных средств для погашения обязательств на протяжении 1 года. Коэффициент быстрой ликвидности в 2009г. составляет 0,5, в 2010г. - 0,6, в 2011г. – 0,55, что ниже критического значения (0,7 – 0,8), из чего можно сделать вывод о недостатке наиболее ликвидных активов для погашения срочных долгов. Значение коэффициента соотношения краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности в 2009г. составляет 0,63, в 2010г. - 1,03, в 2011г. – 1,06, что выше нормы (рекомендуемое значение – 1). Анализ указывает на то, что у предприятия в 2009г. дебиторская задолженность ниже кредиторской на 47%, в 2011г. краткосрочная дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 6%, в 2010г. - на 3%. В целом можно сделать вывод, что организация имеет наилучшие показатели ликвидности в 2010г., хотя некоторые из них не соответствуют норме, но все же достаточно близки рекомендуемым значениям.

В 2010г. происходит рост собственного капитала организации на 3%, а необоротные активы растут на 9%, что в результате приводит к уменьшению собственных оборотных средств по сравнению с 2010г. Хотя в 2010г. происходит рост собственных оборотных средств организации, это не приводит к такому размеру этих средств, который необходим для покрытия запасов, т. к. наблюдается рост запасов в большей степени, чем собственных оборотных средств. В 2011г. наблюдается снижение запасов на 4%, но, несмотря на это недостаток собственных оборотных средств растет, что происходит из-за их снижения на 17% по сравнению с 2010г.

В течение всего рассматриваемого периода наблюдается увеличение недостатка собственных средств и долгосрочных обязательств для покрытия запасов. Прежде всего, это происходит из-за уменьшения долгосрочных обязательств в 2010г. почти в 6 раз по сравнению с 2009г., хотя в 2011г. происходит их увеличение на 78% по сравнению с 2010г., но этого недостаточно для покрытия имеющихся запасов. Если сравнивать с 2009г. то в 2011г. долгосрочные обязательства уменьшились на 67%.

Из проведенного анализа можно охарактеризовать финансовое состояние организации как нестабильное, нарушена платежеспособность организации, но существует возможность ее восстановить, т.к. показатели 2009 и 2010 гг. достаточно высокие, что говорить о стабильности и эффективности деятельности предприятия ЗАО «Вольво Восток».

За соответствующий период финансовая устойчивость организации не улучшилась. Так, если в 2009г. значение коэффициента автономии составляло 0,73, то в 2010г. и в 2011г. оно уменьшилось до 0,69. По сравнению с 2009г. в 2011г. увеличился коэффициент маневренности собственного средства (с 0,09 до 0,18). Это следует рассматривать как положительную тенденцию, поскольку такое увеличение сопровождалось опережающим возрастанием собственных средств относительно одолженных.

Особое внимание следует уделить коэффициенту соотношения заемных и собственных средств как одному из основных показателей оценки финансовой стойкости. Как видно из анализа, в 2010г. и 2011г. коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличивается на 0,07 пунктов по сравнению с 2009г. (с 0,38 в 2009г. до 0,45 в 2010 и 2011г.г.), что свидетельствует о росте доле заемных средств, но, несмотря на это, часть собственных средств значительно превышает заемный капитал. За период, который анализируется, финансовое состояние организации остается нестабильным, но все же растет запас финансовой прочности, прежде всего за счет роста краткосрочных кредитов.

Из проведенного анализа деловой активности ЗАО «Вольво Восток» можно сделать вывод о том, что наиболее высокий уровень деловой активности организации имело в 2010г. В 2011г. наблюдается значительное снижение деловой активности, прежде всего, за счет уменьшения объемов реализованных услуг и увеличения дебиторской задолженности, и как следствие снижение чистой выручки от реализации.

Таким образом, наиболее высокую скорость оборота запасов (142 дня), оборотных средств (109 дней) и кредиторской задолженности (88 дней) организации имело в 2010г. В 2011г. наблюдается значительное уменьшение скорости оборота этих видов активов и пассивов (545, 387, 354 дня). Из этого следует, что в 2010г. финансовое состояние организации наиболее благоприятно по сравнению с 2009г. и 2011г. Проведя анализ финансового состояния ЗАО «Вольво Восток», можно сделать вывод, что наиболее стабильное финансовое состояние организации имело в 2010г. и являлось наиболее привлекательным для инвесторов.

В целях улучшения инвестиционной привлекательности разработаны рекомендации, направленные на улучшение управления финансовой деятельностью ЗАО «Вольво Восток»:

Анализ финансовой деятельности организации ЗАО «Вольво Восток» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления финансовой деятельностью в организации и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:

I. Построение системы управления денежными потоками в ЗАО «Вольво Восток».

II. Методика проведения мероприятий по управлению дебиторской задолженностью организации.

Построение системы управления денежными потоками в ЗАО «Вольво Восток» должно базироваться на следующих принципах:

 информативной достоверности и прозрачности;

 плановости и контроля;

 платежеспособности и ликвидности;

 рациональности и эффективности.

Эффективная система управления денежными потоками позволит:

а) обеспечить необходимый уровень ликвидности за счет внедрения системы контроля выплат и поступлений;

б) снизить затраты за счет сокращения величины заемных средств и сроков заимствования;

в) увеличить отдачу от инвестиций;

г) прекращения роста кредиторской задолженности;

д) принятие управленческих решений до окончания расчетного периода в любое время.

В результате, исходя из рассмотренных вариантов, от внедрения предложенных мероприятий наблюдается экономический эффект в размере 14342 тыс. руб.

Принятые документы позволят финансовой службе организации значительно улучшить систему работы с финансами и укрепить положение организации, а также повысить инвестиционную привлекательность до прежнего уровня.

Список литературы

I. Монографии, учебники, учебные пособия

1. Авдашева С. Б., Астапович А. З., Аузан А. А. и др. Обзор экономической политики в России за 2010-2011 гг. - М.: ТЕИС, 2012. – 227 с.

2. Бизнес-план инвестиционного проекта / под ред. В. М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 323 с.

3. Бочаров В. В. Инвестиции – СПб.: Питер, 2011. – 402 с.

4. Валинурова Л. С. Управление инвестиционной деятельностью: учебник / Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова. – М.: КНОРУС, 2009. – 667 с.

5. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2010. – 663 с.

6. Воронин В.Г. Организация и финансирование инвестиций. – Омск: Изд-во ОмГУПС: ГУИПП «Омский дом печати», 2009. – 331 с.

7. Вы и мир инвестиций: учебное пособие / под ред. А. Захарова. – М.: Московская межбанковская валютная биржа, 2008. – 486 с.

8. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М.: Дело, 2010. – 669 с.

9. Гуськова Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. – М.: ГАСБУ, 2011. – 219 с.

10. Деева А. И. Инвестиции: учебное пособие. – М.: Издательство «Пермена», 2010. – 304 с.

11. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / под ред. д. э. н., проф. В. А. Слепова. – М.: Юристъ, 2010. – 721 с.

12. Измайлова Е.В. Анализ финансовой деятельности предприятия: учебное пособие – К: МАУП, 2010. – 152 с.

13. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н. В. Киселева, Т. В. Боровикова, Г. В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н. В. Киселевой. – М.: КНОРУС, 2011. – 637 с.

14. Киселева Н. В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2010. – 386 с.

15. Ковалев В. В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 512 с.

16. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. – СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2009. – 565 с.

17. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. Второе издание, переработанное и дополненное. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2011. – 669 с.

18. Коробов М.Я. Финансы промышленных предприятий. – К.: Ника–Центр, 2005. – 160 с.

19. Ошибка: источник перёкрестной ссылки не найден – 295 с.

20. Марголин А. М. Инвестиции: учебник. – М.: Изд-во РАГС, 2008. – 439 с.

21. Маренков Н.Л. Инвестиции. Серия «Учебники МГУ». - Ростов н/Д: Феникс, 2010. - 279 с.

22. Медведев Г.В. Инвестиционный проект: учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 458 с.

23. Мелкумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 511 с.

24. Ошибка: источник перёкрестной ссылки не найден

25. Орлова Е.Р. Инвестиции: курс лекций. – М.: Омега – Л, 2008. – 446 с.

26. Ошибка: источник перёкрестной ссылки не найден

27. Романов В. Н. Современная экономика в вопросах и ответах. Микроэкономика. - СПб.: «Паритет», 2010. – 364 с.

28. Рыжиков В.С., Панков В.А., Ровенская В.В., Подгора Е.О. Экономика предприятия. Учебное пособие для студентов ВУЗов – К.: Издательский Дом «Слово», 2006. – 272 с.

29. Финансы предприятий: учебник / под. ред. А. М. Поддерегина. – К.: КНЕУ, 2010. – 368 с.

30. Экономика предприятия. Учебник/ под редакцией проф. О.И. Волкова. – М.:ИНФРА-М, 2009. – 416 с.

31. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов / В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В.П. Прасолова и др.; под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 367 с.

32. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов ВУЗов / под ред. проф. Ф.Ф. Бутинця. – Житомир: ЧП «Рута», 2009. – 680 с.

II. Статьи из периодической печати

33. Балашова Р., Конищева Н., Гураль В. Аналитические подходы к оценке эффективности деятельности предприятий // Экономист. – 2011. - №12. – С. 44 - 47.

34. Ошибка: источник перёкрестной ссылки не найден

35. РЦБ. – 2012. - № 12.

III. Интернет-ресурсы

36. Федеральная служба государственной статистики // rcb.ru.


Популярные, наиболее покупаемые работы:

  1. Полоролевые различия
  2. ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЕ РАССЛЕДОВАНИЕ ПОНЯТИЯ И ОБЩИЕ УСЛОВИЯ
  3. ПРАВА ЧЕЛОВЕКА ИСТОРИЯ, ТЕОРИЯ, ПРАКТИКА
  4. Проект (социально-культурная деятельность)
  5. Финансово-хозяйственная деятельность бюджетного учреждения на примере КГБПОУ «Ачинский торгово-экономический техникум»
  6. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЗЕМЛЕУСТРОЙСТВА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  7. Повышение эффективности государственной политики в сфере разработки лесохозяйственных ресурсов
  8. Новые технологии обучения математике 8-11 классъ
  9. Музыка
  10. Система гражданско-правовых договоров
  11. Социальное обеспечение
  12. Выявление особенностей развития социальной политики в странах ЕС в современных условиях
  13. Гражданское общество и государство
  14. Отчет о прохождении учебно-ознакомительной практики психология по направлению подготовки
  15. Модернизация России в 18 веке
  16. Проблемы и перспективы проектного финансирования как способы создания инновационных производств
  17. Связи с общественностью в коммерческой организации на примере ООО Частное Охранное Предприятие Согласие
  18. Общая характеристика эмоций человека
  19. ГОСУДАРСТВЕННО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ МОЛОДЕЖНОМУ ЭКСТРЕМИЗМУ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.
  20. Отчет по производственной практике на ОАО «Мясо»
  21. Уголовная ответственность за должностные преступления
  22. Особенности правового регулирования труда женщин и лиц с семейными обязанностями
  23. Контрольная работа Религиозная философия
  24. Повышение уровня качества обслуживания медицинской техники, а так же минимизация затрат на проведение комплексного технического обслуживания
  25. Договор социального найма жилого помещенияпроблемы теории и практики
Структура реферата:
Как правильно самостоятельно написать:
Как правильно оформить по ГОСТ:
Инструкции по работе с программами: